记者 冯皓 开始：经济参考报
继2024年营收同比下滑11.36%、净利润暴跌80.34%后，华虹半导体有限公司（简称“华虹公司”，688347.SH）2025年一季度事迹再度激勉市集颠簸。尽管营收同比增长18.66%至39.13亿元，但归母净利润仅2276.34万元，同比骤降89.73%，扣非净利润为1610.48亿元，降幅达92.3%。这家众人第五大纯晶圆代工场“增收不增利”困局，折射出老到制程扩产周期中成本压力与市集博弈的深端倪矛盾。
产能推广导致成本激增
IBS数据深入，2024年众人半导体市集销售额约为6220亿好意思元，同比增长22.4%。华虹公司净利润断崖式着落令东说念主警醒。
华虹公司总裁兼推论董事白鹏暗意，跟着近期海外环境和有关政策的变化，整个这个词半导体行业在客户需求、采购成本、产业链模样等方面皆会靠近较大的不笃信性。
回溯2024年全年，华虹公司呈现“净利跌幅大于营收”态势：全年贸易收入143.88亿好意思元，同比下降11.36%；净利润3.81亿好意思元，同比骤降80.34%。谋划行为产生的现款流量净额同比减少29.32%。
记者注释到，华虹公司老到制程扩产带来了成本的激增，财报深入，2024年华虹公司购建固定财富、无形财富和其他长久财富支付的现款为197.82亿元，较上年同期上升209.29%。无锡工场看成华虹“8+12英寸”扩产战术的中枢名目，受折旧用度和运营成本增多、新增产能开释滞后等成分影响，牵累毛利率，吞吃利润空间。2024年年报深入，华虹制造提前建成投产并收效导入各大特点工艺平台，展望从2025年运行将带动收入的稳步普及，为曩昔事迹增长奠定坚实基础。
同期，华虹公司2025年研发用度同比增长37.21%至4.77亿元，占营收比重的12.19%。销售、处理、财务三费悉数3.71亿元。数据深入，限度2024年12月底，公司累计获授权的国表里专利达到4644项，研发用度率为11.42%，同比增多2.31%。
除了研发插足增多，华虹公司还靠近行业竞争加重、原材料采购价钱高涨、汇率波动影响公司的流动性和现款流等风险成分。
债务范畴显耀攀升
数据深入，华虹公司2024年全年付运晶圆（折合8英寸）454.5万片，同比上升10.8%。2025年一季度销售收入5.41亿好意思元，同比增多18.66%，但区域市集分化加重。2024年财报深入，就按地区画分的主贸易务收入的占比而言，中国内地及香港、北好意思区本期占相比上期有所增多；亚洲其他区域、欧洲日本本期占相比上期有所下降。财报还深入，比年来半导体行业需求出现较大波动，并呈现结构化特征，销耗电子、工业及新动力等市集需求出现不同的周期性波动。
同期，财报深入，公司使用的主要分娩修复和原材料有较大部分向境外供应商采购，有关国度出口经管政策进行休养，从而导致公司靠近修复、原材料供应发生变动等风险。半导体行业依赖特定原材料、多样短处零备件和修复等，且及格供应商数目较少，部分供应商可能位于地缘政事不安稳的地区，若发生供应中断、缺少或价钱波动，可能影响产能。
此外，限度2025年一季度末，公司应收账款达17.4亿元，占归母净利润比例高达457.23%，谋划性现款流净额为3.61亿元，同比下降18.57%，资金链承压显著。财报深入，2024年公司的货币资金较客岁同期（436.61亿元）减少至297.21亿元；有息欠债较客岁同期（158.36亿元）增多至164.09亿元。
亟待冲破技巧迭代壁垒
据了解，华虹公司以先进特点工艺畛域看成自己战术发展标的，重心投向特点工艺平台升级，包括镶嵌式非易失性存储器平台，多个工艺节点闪存工艺分娩MCU芯片量产供货，推动原土供应链升级；放心式非易失性存储器平台已在汽车电子畛域批量供货；功率器件平台，超等结MOSFET及高压IGBT平台抓续迭代优化及量产；模拟与电源处理平台，满足AI邻近电源、手机、销耗电子、汽车电子的需求；逻辑与射频平台，助力公司快速导入头部客户。数据深入，2024年，华虹公司产能期骗率为99.5%，同比上升5.2%，其中三、四季度产能期骗率超100%。
关连词，由于晶圆制造技巧更新的速率较快，华虹公司需不断网络代工家具及市集需求，升级自己的技巧水平和研发才智，以保抓豪阔的技巧竞争力。跟着汽车电子、工业抵制、新动力等畛域的快速发展和市集需求，如镶嵌式存储平台中的MCU家具、逻辑与射频平台中的逻辑类家具均已出现向更先进工艺节点的拓展需求，而电源处理平台中应用的BCD工艺以及IGBT等功率器件畛域亦出现向更高电压水对等性能拓展的技巧需求。
同期，晶圆代工行业源于半导体产业链的专科化单干，晶圆代工企业不涵盖芯片联想门径，挑升认真晶圆制造，为芯片家具公司提供晶圆代劳动事。晶圆代工行业属于技巧、成本、东说念主才密集型行业，需要无数的成本开销和东说念主才插足，具有较高的进入壁垒。
华虹公司称，AI应用浸透将加快手机、计算机、汽车智驾等畛域的升级需求，工业与新动力等畛域需求也有望迟缓复苏。2025年，华虹半导体将刚毅推动产能推广，确保华虹制造名目按磋商进行产能爬坡；抓续优化先进“特点IC+功率器件”的工艺及家具组合，普及高价值家具占比；深化与客户及结尾生态伙伴的战术协同，玩忽中国市集供应链原土化所带来的抓续需求普及。
华虹公司2025年二季度事迹引导深入，展望销售收入5.5亿至5.7亿好意思元，毛利率7%至9%。
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职守剪辑：韦子蓉